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CFi.CN讯：纳科诺尔2026年中报显示，H1营收6.48亿元同比增37%，但归母净利润仅0.16亿元，同比下降69%，主因毛利率下滑8.6个百分点至14.1%。不过合同负债达10.3亿元，较年初增27%，存货14.9亿元，反映订单执行节奏前置。

近期机构研报指出，公司H1在手订单高达27.2亿元，智能辊压设备收入占比77%，虽短期毛利承压，但电池厂扩产回暖正带动订单加速转化。研报认为，毛利率压力主要来自竞争加剧和前期低价订单交付，属阶段性现象，后续随高毛利固态设备批量交付有望修复。

研报指出，公司已布局干法电极、锂带辊压、电解质成膜等全固态关键设备，部分产品实现客户交付，并投建-60℃露点实验室及GWh级产线。技术储备 订单支撑 产能落地三重驱动下，26-28年净利润预计复合增速超80%，盈利拐点临近。