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数据显示，截至7月31日秦港Q5500动力煤平仓价825元/吨、京唐港主焦煤2090元/吨，均保持周环比持平。本周国内动力煤和炼焦煤市场总体稳定，高温天气下沿海火电日耗维持旺季水平，产地安监高压导致产能释放持续受限，港口库存下降，贸易商挺价意愿较强，为煤价提供底部支撑。

一份研报观点认为，供给约束筑牢价格底部，旺季刚需下煤价韧性延续。研报指出，动力煤属于政策煤种，价格上行将经历修复央企和地方长协、达到煤电盈利均分线、接近电厂报表盈亏平衡线的过程，目前现货修复至长协价格之上是必然结果，理想目标在750元左右，进一步上行空间为800-860元区间。炼焦煤作为市场化煤种，价格更多由供需基本面驱动，以与动力煤2.4倍比值测算，对应目标价也有明显提升空间。

研报认为，当前两类煤价仍处于历史低位，随着供给端收缩和取暖旺季到来，煤炭供需有望持续改善，价格具备向上弹性。同时多数煤企维持高分红意愿，中报已有六家发布中期分红方案，为板块提供稳健红利支撑。在持仓低位的背景下，煤炭板块周期与红利双逻辑共振，或已进入值得关注的布局窗口。研报建议重点围绕周期弹性、红利稳定、多元化铝弹性及成长逻辑四条主线进行配置。